Ескалація конфлікту навколо Іран може стати серйозним випробуванням для світової економіки. Аналітики Goldman Sachs попереджають, що різке зростання цін на нафту здатне сповільнити глобальне економічне зростання та підвищити інфляцію.
За оцінками банку, тимчасове подорожчання нафти до $100 за барель може знизити темпи зростання світового ВВП приблизно на 0,4 процентного пункту.
Базовий сценарій: помірне зростання цін
У своєму основному прогнозі аналітики очікують, що ціни на нафту зростуть лише помірно, після чого поступово стабілізуються.
Прогнозні показники:
- I квартал 2026 року: близько $76 за барель
- IV квартал 2026 року: приблизно $65 за барель
У такому сценарії вплив на глобальну економіку буде обмеженим:
- світове зростання ВВП може сповільнитися лише на 0,1 п.п.
- глобальна інфляція підвищиться приблизно на 0,2 п.п.
Ризиковий сценарій: нафта по $100
Більш напружений розвиток подій, пов’язаний із перебоями у постачанні нафти з Близького Сходу, може призвести до різкішого стрибка цін.
У цьому випадку:
- ціни можуть тимчасово піднятися до $100 за барель
- світова інфляція може зрости приблизно на 0,7 п.п.
Ключовим фактором ризику залишається судноплавство через Ормузька протока, через яку проходить близько 20% світових поставок нафти та газу.
Реакція центральних банків
Аналітики Goldman Sachs зазначають, що центральні банки зазвичай не реагують безпосередньо на нафтові шоки. Однак у разі значного зростання інфляції вони можуть:
- відкласти зниження процентних ставок
- або навіть посилити монетарну політику
Найбільш імовірним наслідком може стати затримка пом’якшення політики на ринках, що розвиваються.
Хто виграє від дорогих енергоносіїв
Вищі ціни на нафту можуть негативно вплинути на споживчі витрати та реальні доходи населення в більшості країн. Водночас вигоду отримають експортери енергоносіїв, зокрема:
- Канада
- кілька країн Латинська Америка
Для глобальної економіки ключовим фактором залишатиметься тривалість геополітичної напруженості на Близькому Сході, яка може впливати як на енергетичні ринки, так і на інфляційні очікування у світі.