20% річних по депозиту виглядають привабливо, поки не порахуєш податок на прибуток і не порівняєш з ОВДП, де частина доходу взагалі не оподатковується.
Різниця між інструментами — не лише у формальній ставці, а в ліквідності, порядку оподаткування і мінімальному порозі входу. Розбираємо реальну прибутковість обох варіантів після сплати податків і кому який інструмент підходить більше.
Чому у 2026 році не варто тримати гроші «під подушкою»
У 2026 році українська економіка продовжує адаптуватися до воєнних і посткризових умов. Інфляція залишається ключовим фактором, який «з’їдає» купівельну спроможність гривні, а облікова ставка Національного банку України безпосередньо впливає на дохідність фінансових інструментів.
Тримати гроші готівкою означає фактично втрачати їхню реальну вартість. Тому базове завдання інвестора у 2026 році — не лише зберегти капітал, а й забезпечити позитивну реальну доходність, вище рівня інфляції.
Основні варіанти для гривневих заощаджень залишаються незмінними: банківські депозити та державні облігації (ОВДП). Розберемо їх детально.
Що таке ОВДП і як вони працюють у 2026 році
ОВДП (облігації внутрішньої державної позики) — це боргові цінні папери, які випускає держава в особі Міністерства фінансів України. Купуючи їх, ви фактично даєте позику державі під фіксований відсоток.
Як купити ОВДП
У 2026 році процес максимально спрощений: облігації можна купити через Monobank у кілька кліків, через застосунок «Дія» — зокрема військові облігації, або класичним шляхом через банки і брокерів.
Ключові переваги ОВДП
Найважливіша перевага — доходи від ОВДП не оподатковуються: ані ПДФО, ані військовий збір із них не стягуються, що суттєво підвищує реальну доходність. Гарантом виступає держава: ризик дефолту теоретично існує, але в українських реаліях він вважається нижчим або співставним із банківською системою. Доходність при цьому фіксована — станом на травень 2026 року ставки за гривневими ОВДП варіюються приблизно в межах 14–18% річних залежно від терміну погашення. Окрему категорію становлять військові облігації, що фінансують оборону країни, — популярний інструмент серед приватних інвесторів.
Недоліки ОВДП
Ліквідність нижча, ніж у депозитів: продати облігацію можна, але не завжди миттєво і без втрат. Термін погашення фіксований — від кількох місяців до кількох років, а мінімальний поріг входу залежить від конкретної платформи.
Вторинний ринок ОВДП: як працює ліквідність
Важливий нюанс, який часто ігнорують новачки, — це вторинний ринок ОВДП. Простими словами: ви не зобов’язані тримати облігацію до терміну погашення, її можна продати раніше іншому інвестору.
Як це працює
Типовий сценарій виглядає так: ви купили ОВДП на рік, але через 3–6 місяців знадобилися гроші — тоді ви продаєте облігацію через банк або застосунок і отримуєте кошти за ринковою ціною. На цю ціну впливають поточна облікова ставка НБУ, залишок до терміну погашення і попит на ринку.
Важливий момент: ліквідність ОВДП не абсолютна — іноді продати вдається лише з невеликим дисконтом, а іноді, якщо ставки на ринку впали, навіть із прибутком. Висновок простий: ОВДП — це не «заморожені» гроші, але й не миттєва ліквідність, як у депозитів.
Купонні vs дисконтні ОВДП: пояснення «на пальцях»
Це одна з ключових тем, яку варто зрозуміти перед інвестуванням.
Купонні облігації
Ви купуєте облігацію і регулярно отримуєте виплати, наприклад раз на квартал, а наприкінці терміну повертається вся вкладена сума. Це схоже на депозит із виплатою відсотків.
Дисконтні облігації
Тут ви купуєте облігацію дешевше за номінал, регулярних виплат немає, а при погашенні отримуєте повну номінальну суму. Наприклад, купивши облігацію за 900 грн і отримавши при погашенні 1000 грн, ваш дохід складе 100 грн.
Що обрати
Купонні облігації підходять, якщо потрібен регулярний грошовий потік; дисконтні — якщо ви хочете просту модель «купив і забув». Обидва варіанти мають однакову податкову перевагу — 0% податків.
Банківські депозити у 2026 році: стабільність із нюансами
Банківський депозит — це класичний інструмент збереження коштів. Ви розміщуєте гроші в банку під відсоток на визначений термін.
Ставки за депозитами
Станом на травень 2026 року гривневі депозити дають приблизно 13–17% річних залежно від банку та строку, причому найвищі ставки пропонують за строками 6–12 місяців.
Податки: ключовий фактор
Доходи з депозитів оподатковуються за ставкою 18% ПДФО плюс 5% військового збору. Разом: 23% податків.
Приклад реальної доходності
Якщо депозит дає 16% річних, чиста ставка після податків становить приблизно 12,32% (16% × (1 – 0,23)). Це означає, що номінально депозит виглядає конкурентним, але після оподаткування значно поступається ОВДП.
Надійність депозитів
Вклади захищає Фонд гарантування вкладів фізичних осіб: на період воєнного стану діє повна гарантія до 100% суми, а після його завершення можливе повернення традиційних лімітів (орієнтовно ~600 000 грн).
Переваги депозитів
Головні сильні сторони депозиту — висока ліквідність із можливістю дострокового розірвання, простота зрозумілого інструменту і широкий вибір банків.
Недоліки
Податки суттєво знижують реальну доходність депозиту, вона залежить від облікової ставки НБУ, а дострокове зняття коштів звично призводить до втрати нарахованих відсотків.
Порівняльна таблиця: ОВДП vs депозит
| Параметр | ОВДП | Депозит |
|---|---|---|
| Доходність | 14–18% (без податків) | 13–17% (до оподаткування) |
| Реальна доходність | 14–18% | ~10–14% після податків |
| Податки | 0% | 23% |
| Надійність | Держава | Банк + гарантії фонду |
| Ліквідність | Середня | Висока |
| Термін погашення | Фіксований | Фіксований |
| Мінімальний вхід | Від ~1000 грн (через додатки) | Від 1 грн |
| Реінвестування | Потрібно вручну | Часто автоматичне |
| Доступність | Через застосунки | Через банки/онлайн |
Що вигідніше у 2026 році: практичний висновок
Якщо дивитися виключно на чисту доходність, ОВДП у 2026 році виграють у депозитів за рахунок відсутності податків. Різниця може становити 2–4 процентні пункти, що критично при великих сумах або довгостроковому інвестуванні. Однак вибір не завжди очевидний.
Коли обрати ОВДП
ОВДП підходять, якщо ви хочете максимізувати дохід, готові тримати гроші до терміну погашення, плануєте реінвестувати купони, а також якщо вас цікавлять військові облігації як інструмент підтримки держави.
Коли депозит кращий
Депозит виграє, коли потрібна висока ліквідність, важлива простота і швидкий доступ до коштів, а розбиратися з механікою облігацій немає бажання.
Стратегія 2026: комбінований підхід
Найраціональніший підхід — диверсифікація: приблизно 50–70% капіталу тримати в ОВДП, фіксуючи вищу доходність, а 30–50% — у депозитах для збереження ліквідності. Таке поєднання дозволяє зберегти гнучкість, отримати кращу середню доходність і знизити загальні ризики.
Висновок: як захистити гривню від інфляції
У 2026 році пасивне зберігання грошей — стратегія втрат. Вибір між ОВДП і депозитом — це баланс між доходністю та ліквідністю: ОВДП підходять тим, хто мислить як інвестор і рахує чистий прибуток, а депозит — тим, кому важлива швидкість доступу до коштів.
Ключове правило: орієнтуйтесь не на номінальні ставки, а на реальну доходність після податків та інфляції. Саме вона визначає, чи зростає ваш капітал у реальному вимірі.
Поширені запитання про інвестиції в ОВДП та депозити у 2026 році
Ні, дохід від ОВДП (як купонний, так і дисконтний) повністю звільнений від оподаткування ПДФО та військового збору.
На період воєнного стану держава гарантує 100% повернення банківських вкладів. ОВДП також мають 100% гарантію виплати від Міністерства фінансів.
Так, облігації можна продати на вторинному ринку через банківські застосунки (наприклад, Monobank), проте ціна залежатиме від ринкових умов на момент продажу.